Factoring

Que es "factoring"?

Cuando se vende al exterior, se puede vender asimismo los documentos de la venta respectiva al exterior que se denomina "forfeiting", que basicamente consiste en vender letras de cambio o pagares con aval bancario o todos los documentos derivados de la exportacion o cartas de credito a una institucion financiera, que puede ser peruana o extranjera, a la que se le denomina "forfeiter". En esta operacion, el vendedor cede sus derechos de cobranza, a cambio de recibir su pago por adelantado. El "forfeiter" cobra una comision por efectuar esta operacion liberando al exportador de los riesgos de cobro.

En el caso que la venta al exterior no derive en la utilizacion de creditos documentarios (cartas de credito) o cobranzas, existe una alternativa que es ofrecida a nivel local por algunas instituciones financieras. Esa alternativa se denomina "Factoring Internacional", el mismo que consiste en la compra, previa evaluacion crediticia del importador, que hace el banco al exportador de las facturas de exportacion que se hayan pactado cobrar a plazo permitiendole, de esa manera, seguir realizando sus operaciones, sin estar esperando el pago de sus facturas a 60 o mas dias.

La empresa que vende su factura debe pagar al banco comprador un costo que es muy similar a una operacion de post-embarque asi como una comision de negociacion y una comision por aval y cobranza al banco del exterior. No hay que dejar de notar que una de las ventajas que se derivan de efectuar este tipo de operaciones es el hecho que ya no se necesita la apertura de la carta de credito o recurrir a la cobranza via documentos. Asimismo, al efectuarse los pagos a nivel local se elimina los gastos en que se incurren por concepto de recibir transferencias del exterior.

QUE ES EL FACTORING? El factoring es un contrato atípico, aún no normado en nuestra legislación civil, que constituye un mecanismo de financiamiento por el cual una empresa poseedora de una cartera de cuentas por cobrar (Facturas conformadas - Artículo 237º de la Ley Nº 26702 - documento principal en las operaciones de factoring, letras de cambio, warrants, entre otros documentos) la vende a una entidad especializada, la que se encargará de

cobrarla al deudor al momento de su vencimiento. En la doctrina se define al factoring como "el contrato que instrumenta la prestación de una serie de servicios por parte de una entidad financiera ("factor") a un determinado cliente, a quien fundamentalmente le provee de financiación mediante la compra de la cartera de créditos que éste posee y que provienen de sus ventas, además de otros servicios complementarios administrativos o contables"2.

CAPITAL DE TRABAJO

Capital de Trabajo es un érmino muy usado en los negocios y se refiere, básicamente, a las inversiones que tiene que hacer la empresa para financiar su producción, desde el momento que compra las materias primas, hasta que recibe el pago en efectivo por la venta de su producto.

Al lapso de tiempo, que media entre la compra de los insumos y el pago de las ventas realizadas, se le conoce como ciclo productivo, el cual está conformado por el ciclo de producción, que abarca el período que va desde la adquisición de insumos, hasta que el producto final es terminado; y el ciclo de cobranza, que abarca desde que el producto final es vendido, hasta que recibe el pago.

Las inversiones en capital de trabajo pueden ser en efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, lo que en contabilidad se conocen como activos corrientes. Efectivo, es el dinero con que cuenta la empresa, tanto en su local, como en los bancos con quienes trabaja; las cuentas por cobrar, es todo lo que está pendiente de cobranza a los clientes a los que se ha vendido al crédito; y los inventarios, son los stocks de materias primas, productos en procesos y productos terminados que se encuentran en los almacenes de la empresa.

Por lo tanto, si se quiere vender al crédito y no se dispone de capital de trabajo, la empresa estaría obligada a producir nuevos productos, sólo cuando reciba el pago de lo vendido al crédito. Esto no sucede cuando se cuenta con capital de trabajo, pues se puede seguir produciendo al contar con medios para hacerlo sin tener que esperar que el cliente cancele sus compras.

Hay varias maneras de conseguir capital de trabajo.

La primera, es a través de los propios recursos del empresario. Lo que implica poner plata de su bolsillo, o que la empresa genere los recursos necesarios (que sus ingresos en efectivo sean mayores que sus egresos en efectivo), producto de las operaciones propias del negocio.

La segunda, proviene de los proveedores. El crédito que se obtiene de ellos, implica más días de plazo para pagar lo que se les adquirió y, por lo tanto, menos recursos que la empresa o su propietario tienen que poner para financiar el capital de trabajo.

La tercera fuente está constituida por los préstamos que, específicamente para ese fin, pueden obtenerse de los bancos u otras instituciones financieras (cajas municipales, edpymes, etc.). En el caso de los bancos, estos pueden poner, a disposición de sus clientes, apoyo financiero para capital de trabajo, a fin de financiar ventas locales, otorgan operaciones de crédito que incluyen sobregios, pagarés, descuento de letras y factoring.

En realidad, casi siempre los recursos de capital de trabajo provienen de una mezcla de estas tres fuentes.